Research-Studie


Original-Research: MagForce AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu MagForce AG

Unternehmen: MagForce AG
ISIN: DE000A0HGQF5

Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 11,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2021
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Weitere Ergebnisse der Zulassungsstudie 2a bestätigen Erwartungen,
Marktzulassung in 2021 weiterhin in Aussicht, Kursziel in Höhe von 11,00
EUR und Rating KAUFEN bestätigt

Nachdem die MagForce AG im Februar 2021 den erfolgreichen Abschluss der
Phase 2a der Zulassungsstudie für die Behandlung von Prostatakrebs in den
USA bekannt gegeben hatte, hat die Gesellschaft in einer aktuellen
Unternehmensmeldung zusätzliche, konkretere Ergebnisse zu dieser
Studienphase veröffentlicht. Nach der weiteren Analyse der Ergebnisse der
in der Phase 2a einbezogenen 10 Patienten wurden im gestrafften
Behandlungsverfahren nur minimale Nebenwirkungen beobachtet und damit das
gute Sicherheits- und Verträglichkeitsprofil nochmals bestätigt.

Aber auch die Daten zur Wirksamkeit der Prostatabehandlung mit der
MagForce-Technologie sind nach Unternehmensangaben sehr ermutigend. Es
wurde dabei eine sehr gut definierte Ablation und Zelltod im Bereich des
Nanopartikeldepots festgestellt. Bei der Behandlung mit der MagForce-
Technologie werden magnetische Nanopartikel direkt in den Tumor eingebracht
und anschließend erwärmt und somit die Krebszellen zerstört. In der
Zulassungsstudie 2a wurde dabei aufgezeigt, dass im Rahmen des in Phase 1
entwickelten minimal-invasiven Verfahrens die Nanopartikel sehr genau
eingebracht werden können und diese stabil an der gewünschten Stelle
verbleiben. Die Ablation im Zielbereich war sehr präzise und es gab nur
eine minimale Schädigung des umliegenden Gewebes (Bereich 2-4 mm).

Die vielversprechenden Daten bilden eine gute Basis für die in Kürze zu
startende Zulassungsstudie Phase 2b, bei der sich die Patientenrekrutierung
in einem fortgeschrittenen Stadium befindet. In diesem für die Zulassung
notwendigen letzten Studienteil soll an bis zu 100 Männern die Wirksamkeit
und Sicherheit der MagForce-Technologie bei der Behandlung von
Prostatakrebs nachgewiesen werden. Diese soll an insgesamt drei Zentren in
den USA, in Texas, Washington und Florida stattfinden. Mit dem Einbezug von
drei Behandlungszentren soll eine zeitnahe Betriebsbereitschaft nach der
erfolgten Zulassung sichergestellt werden. Nach wie vor ist dabei mit dem
Abschluss der Studie in der zweiten Jahreshälfte 2021 zu rechnen. Dies auch
vor dem Hintergrund des im Rahmen der Zulassungsphase 2a entwickelten
gestrafften Behandlungsverfahrens, welches derzeit nur einen Tag umfasst.
Zudem erkennt das MagForce-Management derzeit keine weiteren wesentlichen
pandemiebedingten Verzögerungen für den weiteren Verlauf der US-Studie.

Die aktuelle Unternehmensmeldung der MagForce AG ist als eine Bestätigung
der bereits vorliegenden Ergebnisse zu betrachten. Relevante Informationen,
die unsere Umsatz- und Ergebnisprognosen beeinflussen würden, liegen nicht
vor, weswegen wir diese unverändert beibehalten. Weiterhin gehen wir davon
aus, dass die Umsätze aus dem Bereich der Prostatakrebsbehandlung ab 2022
deutlich zulegen sollten. Im laufenden Geschäftsjahr 2021 sollte die
Gesellschaft daher vornehmlich Umsätze aus der in Europa bereits
zugelassenen Behandlung von Glioblastom generieren. Der EBITDA-Break-Even
sollte ab 2022 erreicht werden.

Wir behalten daher sowohl unsere Prognosen als auch unser Kursziel in Höhe
von 11,00 EUR je Aktie bei. Bei einem Aktienkurs in Höhe von 4,06 EUR
vergeben wir weiterhin das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22379.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR. Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 29.04.21 (12:35 Uhr)
Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 29.04.21 (14:00 Uhr)

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.