Research-Studie


Original-Research: ITM Power Plc - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ITM Power Plc

Unternehmen: ITM Power Plc
ISIN: GB00B0130H42

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 12.06.2019
Kursziel: 43 GBpence
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ITM Power Plc
(ISIN: GB00B0130H42) veröffentlicht. Analyst Dr Karsten von Blumenthal
bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von GBp 43.

Zusammenfassung:
ITM Power hat ein Trading & Pipeline-Update veröffentlicht. Der
Auftragsbestand erreichte mit GBP 45,1 Mio. einen neuen Höchststand. Dies
ist eine Steigerung von 26% seit Februar. Nach vorläufigen Zahlen entsprach
das Gesamteinkommen für das Geschäftsjahr 2019 unserer Prognose und stieg
im Jahresvergleich um 20% auf ca. GBP 17 Mio. ITM verfügt derzeit über ein
Portfolio von 34 Projekten. Der Spatenstich für das größte ITM-Projekt, den
Shell 'Refhyne' 10-MW-Elektrolyseur, findet am 25. Juni statt. Weitere
fortgeschrittene Projekte sind vier Wasserstofftankstellen in
Großbritannien und eine Bus-Wasserstofftankstelle in Frankreich. Wir haben
in den letzten Monaten eine zunehmende Marktaktivität im Wasserstoffsektor
beobachtet. Global Player wie Bosch und MAN sind in den Markt eingetreten,
und große Versorger wie RWE und Amperion haben Pläne zur Entwicklung und
zum Bau von 100-MW-Elektrolyseuren angekündigt. Die zunehmende
Marktaktivität spiegelt sich in einer wachsenden Pipeline von
Ausschreibungen für ITM wider. Die Pipeline ist seit Februar um 38% auf ein
Rekordniveau von GBP 330 Mio. gestiegen. Der gestiegene Auftragsbestand
verbessert die Visibilität für die Geschäftsjahre 2020 und 2021 und stützt
unsere Wachstumsprognosen. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und das
Kursziel von GBp 43.


First Berlin Equity Research has published a research update on ITM Power
Plc (ISIN: GB00B0130H42). Analyst Dr Karsten von Blumenthal reiterated his
BUY rating and maintained his GBp 43 price target.

Abstract:
ITM Power has published a trading & pipeline update. The order backlog
reached a new high at GBP 45.1m. This is a 26% increase since February.
According to preliminary figures, FY19 total income was in line with our
forecast and rose 20% y/y to ca. GBP 17m. ITM currently has a portfolio of
34 projects. The ground-breaking ceremony for ITM's largest project, the 10
MW Shell 'Refhyne' electrolyser, will take place on 25 June. Further
advanced projects are four hydrogen refuelling stations (HRS) in the UK,
and a bus HRS in France. We have observed increasing market activity in the
hydrogen sector in recent months with global players such as Bosch and MAN
entering the market and large utilities such as RWE and Amperion announcing
plans to develop and construct 100 MW electrolysers. The increasing market
activity is reflected in a growing tender opportunity pipeline for ITM. The
pipeline has risen 38% since February to a record level of GBP 330m. The
increased order backlog improves visibility for 2020 & 2021 and supports
our growth forecasts. We confirm our Buy rating and the GBp 43 price
target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18289.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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