Research-Studie


Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA

Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 05.01.2018
Kursziel: 8.20
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA
(ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 8,10 auf EUR 8,20.

Zusammenfassung:
Aroundtown (AT) hat ein Update der Geschäftsentwicklung veröffentlicht, das
die aktuelle Wachstumsphase bestätigt. Nach den neuen Run-Rates für Februar
ist der Wert des Immobilienportfolios um 5,7% auf €9,3 Mrd. gestiegen. Im
Dezember waren es €8,8 Mrd. Die Nettokaltmiete für die Gewerbeimmobilien
liegt nun bei €9,0/m² mit einer Leerstandsquote von 9,4%. Die
Nettomieteinnahmen-Run-Rate im Februar für das gewerbliche Portfolio
beträgt nun €512 Mio. (Dezember €485 Mio.) und das bereinigte EBITDA liegt
bei €422 Mio. FFOPS I stieg auf €0,37 (Dezember €0,36), was einer Rendite
von 5,7% entspricht. Die jüngsten Betriebszahlen übertreffen unsere
Prognose für Q1/18. Wir haben unsere Schätzungen für 2018 den stärker als
erwarteten Kennzahlen angepasst. Dies ergibt ein Kursziel von €8,20 (zuvor:
€8,10). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown
SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
increased the price target from EUR 8.10 to EUR 8.20.

Abstract:
Aroundtown (AT) has published an operational update confirming the current
growth phase. According to the new run rates for February, the value of the
investment property portfolio has grown +5.7% to €9.3bn. This compares to
€8.8bn reported for December. In-place rent for commercial properties is
now €9.0/sqm with an EPRA vacancy of 9.4%. The February net rent run rate
for the commercial portfolio now stands at €512m (December €485m) with
adjusted EBITDA at €422m. FFOPS I edged higher to €0.37 (December €0.36)
corresponding to a 5.7% yield. The new operational figures are ahead of our
targets for Q1/18. We have adjusted our 2018 targets to reflect the
stronger than anticipated figures resulting in a price target of €8.20
(old: €8.10). We stick to our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16003.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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