Research-Studie


Original-Research: SFC Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu SFC Energy AG

Unternehmen: SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 15.12.2017
Kursziel: 7,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 17.02.2017: Hochstufung von Reduzieren auf Hinzufügen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG
(ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 4,60 auf EUR
7,70.

Zusammenfassung:
SFC Energy hat einen Großauftrag der Bundeswehr erhalten. Mit einem Volumen
von €3,6 Mio. ist es einer der größten Einzelaufträge in der Geschichte des
Unternehmens. Die Lieferung ist für Q1/18 vorgesehen und wird Wachstum und
Profitabilität in 2018 antreiben. In den kommenden Jahren wird SFC von zwei
strukturellen Nachfragetrends profitieren. Im Security & Industry-Segment
wird die Nachfrage nach verlässlichen und nachhaltigen netzunabhängigen
Lösungen deutlich steigen, insbesondere im Verteidigungsbereich, der hohe
Margen bietet. Dasselbe gilt für das Öl- & Gas-Segment, solange der Ölpreis
über $50 pro Barrel bleibt. Aus unserer Sicht bedeutet das, dass SFC ab
2018E ein profitables Wachstumsunternehmen sein wird. Für 2018E & 2019E
prognostizieren wir ein Umsatzwachstum von 20,5% und 16,1%. Wir erwarten
positive EBIT-Margen von 4,0% und 6,5%, was zu verwässerten EPS von €0,13
und €0,36 führen sollte. Wir haben unsere Schätzungen deutlich angehoben.
Unser neues Kursziel lautet €7,70 (bisher: €4,60). Wir bekräftigen unsere
Hinzufügen-Empfehlung.


First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy
AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
ADD rating and increased the price target from EUR 4.60 to EUR 7.70.

Abstract:
SFC Energy has received a large order from the German Army. With a volume
of €3.6m, this is one of the largest single orders in the history of the
company. Delivery is slated for Q1/18 and will significantly boost growth
and profitability in 2018. In the coming years, SFC will benefit from two
structural demand trends. In the Security & Industry segment, demand for
secure and sustainable off-grid energy solutions looks set to rise
significantly, especially in the defence business, which offers high
margins. The same is valid for the Oil & Gas segment, as long as the oil
price remains above $50 per barrel. In our view, this means that from 2018E
onwards, SFC will be a profitable growth company. For 2018E & 2019E, we
forecast sales growth of 20.5% and 16.1%, respectively. We expect positive
EBIT margins of 4.0% and 6.5%, which results in diluted EPS of €0.13 and
€0.36, respectively. We have significantly increased our forecasts. Our new
price target is €7.70 (previously: €4.60). We reiterate our Add rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15979.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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