Research-Studie


Original-Research: ifa systems AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG
ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: GB 2019, Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 20.05.2020
Kursziel: 10,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 14.9.2018, vormals Halten
Analyst: Ruediger Holzammer

Erstklassiges Jahresergebnis 2019 - Neuer EK Partner bietet Perspektiven


Die ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) berichtet über
das abgelaufene Geschäftsjahr 2019. Nach gelungenem Semesterabschluss
überzeugt die ifa systems AG auch im Gesamtjahr. Mit reduzierten
Zuschreibungen bei den aktivierten Eigenleistungen (2019: T€ 491,- ggü. T€
522,- im Gj. 2018) steigt die Umsatzqualität kontinuierlich.

Produktumsatz: € 9,7 Mio. (+95%); EBIT: T€ 1,2 Mio.
Erfreuliche Steigerungen im Lizenzgeschäft:
Basislizenzen: + 25%; Runtime-Lizenzen: + 10%
Der operative Cash-Flow beläuft sich in der Periode auf beachtliche € 3,4
Mio., die Finanzverbindlichkeiten wurden um € 3,0 Mio. reduziert.

Der Aufsichtsrat wird durch zwei Führungskräfte der NEXUS AG komplettiert.
Robert Gaulke bleibt Vorsitzender. Synergieaustausch kann somit auch
innerhalb des Aufsichtsrats stattfinden. Mit Veröffentlichung des
NEXUS-Abschlusses wurde auch der Kaufpreis für das knapp 53%-ige
Aktienpaket offen gelegt, welches die NEXUS erworben hatte.  Mit einem
„pay-back“ von rd. 1,5 Jahren wurde äußerst preiswert eingekauft.

Die abgeschlossene Telematik-Infrastruktur bietet zwar keinen direkten
Wachstumsimpuls mehr, doch wurde das Verständnis der Ärzteschaft für
HIT-Lösungen und digitale Geschäftsprozesse geschärft. Die TI hat ein neues
Zeitalter in der Gesundheitskommunikation eingeleitet.

Wir erhöhen den Fairen Wert um € 1,73 von € 8,27 auf € 10,00 und belassen
die Aktie weiterhin auf „KAUFEN“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/20867.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Ruediger Holzammer
Mainzer Landstrasse 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44
Fax: 069-7191838-50
ruediger.holzammer@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.